ПРОИСШЕСТВИЯПроисшествия и скандалы ПОЛИТИКАО политике В РОССИИНовости России В МИРЕНовости за пределами России ОБЩЕСТВООбщество ЭКОНОМИКАНовости экономики СПОРТНовости спорта ИНТЕРНЕТТехнологии и интернет ШОУ-БИЗНЕСНовости шоу-бизнеса О ЛИЧНОМ ЛЕНТАЛента новостей СТАТЬИСтатьи ЗНАМЕНИТОСТИЗнаменитости

Общество / Финансовый кризис в России: причины и механизмы оздоровления (20-04-2011, 08:54)

Финансовый кризис в России: причины и механизмы оздоровленияПо оценкам Минэкономики, в декабре 2008 г. в России зафиксирован экономический спад. ВВП снизился на — 0,7% по сравнению с декабрем 2007 года. Впервые за 10 лет наблюдается серьезное падение промышленного производства, составившее в ноябре 8.7%, в декабре – 10.3%. Главный бич любого кризиса – рост безработицы, всегда имеющий глубокие социальные последствия. Темпы экономического роста за 2008 г. составили около 6%, а как будет развиваться ситуация в 2009 г.? Каковы основные причины и последствия кризиса? Каковы рецепты «смягчения» кризисных явлений?

1. Основной риск для экономики РФ – снижение цен на нефть и сырье.

Наиболее важный риск для нашей экономики ухудшение мировой сырьевой конъюнктуры, вызванное мировым кризисом. За период с июля по конец 2008 г. цена на нефть Brent упала с уровня более 140 долл. до около 40 долл. за баррель. На конец января 2009 г. цена составляет около 44 долл. Снижение цен на нефть может существенно ухудшить платежный баланс страны и создать проблемы с погашением внешних корпоративных долгов.

Считалось, что от любого кризиса мы застрахованы именно благодаря нашим финансовым «запасам». В тоже время золотовалютные резервы РФ (ЗВР) за период с 1.08.08 по 23.01.09, т. е. примерно за 6 месяцев, уменьшились на 35.14% или 209.4 млрд. долл. (с 595.9 до 386,5 млрд. долл.). Общий отток капитала за 2008 г. составил около 130 млрд. долл. Курс доллара с 1.08.2008 г. по 30.01.2009 г. вырос с 23.41 до 34.68, т. е. рубль девальвирован на 48.14%. Почему идет столь сильная атака на рубль? Низкий уровень доверия к рублю вызван снижением притока валюты в страну и значительным, сравнимым с нашими резервами, уровнем внешнего корпоративного долга компаний и банков, составляющего по данным ЦБ РФ на 1.10.2008 г. около 388.9 млрд. долл. в иностранной валюте и эквивалент 108.7 млрд. долл. в рублях. В 4 квартале 2008 г. российским компаниям и банкам нужно было вернуть нерезидентам по ранее взятым кредитам около 47.5 млрд. долл. (42.5 – долг, 5 – проценты), но в 2009 г. – уже 115.7 млрд. долл. (100.1 –долг, 15.6 – проценты). Поэтому немудрено, что те деньги, которые осенью были выделены на поддержку банковской системы, в значительной степени оказались на валютном рынке и до экономики просто не дошли. Нетрудно оценить, что если меры государства будут недостаточны, наши резервы могут сократиться до менее безопасного уровня. Надежность нашей финансовой «копилки», как и некоторые другие наши «достижения» могут оказаться иллюзорными.

Предложение нефти на рынки необходимо сокращать. Страны ОПЕК и РФ должны искать пути стабилизации цен. Падение цен на сырье вместе с возможностью внутренней рецессии может резко снизить поступления в бюджет и лишить РФ той ресурсной базы, которую Правительство закладывало под Стратегию-2020. Не следует забывать, что нефтяная зависимость уже дважды приводила нас к краху — проблемы СССР и кризис 1998 г. в определенной степени были вызваны низкими ценами на нефть, которые опускались на уровень 12 долл./баррель.

2. Ужесточение денежной политики создало условия для образования «финансовой неустойчивости».

Основная проблема, да собственно и причина кризиса — в дефиците рублей. Каким образом он образовался? Известно, что на фоне мирового финансового кризиса Центробанки многих стран включили «печатные станки», чтобы спасать свои экономики. В это время наши денежные власти, приняв близко «переживания» МВФ о «перегретости» нашей экономики, стали действовать точно наоборот – начав «решительную» борьбу с инфляцией путем ужесточения денежно-кредитной политики. При этом практически двойная «репетиция» нынешнего кризиса — в августе 2007 г. и январе 2008 г., когда иностранные инвесторы выводили десятки миллиардов долларов «горячих денег», нас почему-то практически ничему не научила.

Одним из наиболее важных экономических параметров является объем и динамика денежной массы (M2), представляющий объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах юридических лиц (кроме банков) и физических лиц. Объем денежной массы в значительной степени определяет спрос в экономике. Для того чтобы экономика развивалась нормально, объем денежной массы должен увеличиваться адекватно экономическому росту. Нарушение стабильности предложения денег может вызвать неблагоприятные последствия для экономики и финансовой системы. И действительно, результат ужесточения денежной политики оказался налицо. Рост денежной массы (агрегат М2) на 1.09.08 (т. е. непосредственно перед развитием кризисной ситуации) составил всего 9.5%, при инфляции за это же период 9.7%. Реальный объем денежной массы к началу сентября практически не увеличился. Первоначально Центральный Банк РФ планировал увеличение M2 в 2008 году на 30–35%. Если оценить годовую планку роста M2 в 30%, рост М2 к 1.09.08 должен быть около 20% (30%*8/12). В 2000–2007 гг. сезонный рост агрегата М2 на 1.09 составлял в среднем около 19.7%. Минимальные значения — 13.4–13.9% были только в 2002 и 2004 гг. Сколько нужно было денег, чтобы выйти на это уровень? Примерно 10.5% (20%-9.5%) от значения М2 на начало года (13 272.1 млрд. руб.), т. е. около 1 394 млрд. руб.

Что дала борьба с инфляцией в этом году? В 2007 г. инфляция была 11.9%, а в 2008 г. еще выше — 13.3%. Зато ужесточение денежной политики создало предпосылки для падения спроса, «торможения» экономики и возникновения «неустойчивости» на финансовых рынках. Борьба с инфляцией на фоне роста тарифов монополий — ярко выраженный «сизифов труд», притом, что их увеличение создало дополнительные предпосылки для сокращения темпов экономического роста. Для снижения инфляции до уровня ниже 8% нужно грамотное госрегулирование и развитие конкуренции.

В значительной степени к ограничению роста денежной массы привела «экономия» бюджетных расходов. За период январь-сентябрь 2008 г. (на 1.10.08 — 75% бюджетного периода) профицит бюджета составил 2 521,4 млрд. руб., план по доходам был исполнен на 79.8% — собрано 7 151,31 млрд. руб., при этом израсходовано около 4 629,92 млрд. руб., или 65.9% от плановой суммы – 7 021.9 млрд. руб. Разница в 9.1% (75%-65.9%) от плановой цифры расходов составляла около 638 млрд. руб. или примерно 4.8% от денежной массы M2 на начало года.

Прирост денежной массы за сентябрь-ноябрь под воздействием оттока капитала и «бегства» от рубля стал отрицательным – 1.1% на 1.10.08, 5.9% на 1.11.08, 2.2% на 1.12.08, а с начала года по 1.12.08 объем М2 снизился на 0.3%. Если вспомнить 1998 г, то рост денежной массы накануне кризиса, на 1.07.98 был практически нулевым 0.1%, к 1.09.98 был отрицательным 6.3%. Ситуация стала улучшаться после того, как в течение октября- декабря денежная масса была увеличена на 21.3% относительно начала года. За 1999 г. рост М2 составил уже 57.5%.

Сейчас государству приходится формировать «пожарную» помощь из денег, «откачанных» из той же экономики. На получение денег из госфондов выстраивается очередь – и немалая. Будет ли их распределение рыночным? Хватит ли их объема? В тоже время достижение финансовой стабильности можно было бы обеспечить путем адекватного «возврата» денег за счет соответствующего исполнения бюджета. Денежные власти любой страны (Минфин, ЦБ, регуляторы рынков) всегда несут основную ответственность за поддержание адекватного денежного предложения, необходимого для обеспечения достаточного уровня ликвидности, экономического роста и финансовой стабильности. Тем не менее, у государства по-прежнему есть все возможности,


Источник: Новостной портал "О полиции.ру"




• Интересное
• ПОЛИТИКА
Переговоры, которых давно ждут из-за цитат и общеупотребляемых выражений и обозначений некоторых лиц раличных странЛидеры двух мировых держав снова встают на путь переговоров и совместной работы. Дмитрий Песков, перс-секретарь президента Путина, подтвердил, что встреча пройдет 28 сентября, в понедельник в Нью- Йорке.
Политические перспективы УкраиныВ 2014 году два геополитических гиганта сошлись в бою на Украине. Эта страна стала полем боя между интересами Соединенных Штатов Америки и Российской Федерации. Многие века Украина не была самостоятельным государством и это очень сблизило ее как в культурном, так и в экономическом отношении с Россией.
• Статьи
Работа в сфере образования социальной направленностиОбразование — древнейший институт мирового общества. Его функции заключаются в развитии личности человека во всех направлениях. Культурное, экономическое, политическое и социальное направление составляют всю жизнедеятельность грамотного и образованного общества.
Советы по выбору качественного квадрокоптера Как правило, если перед человеком стоит потребность в том, чтобы подобрать качественный квадрокоптер, рекомендуется обратить внимание на некоторые правила и советы, которые помогут с поисками оптимальной модели справиться соответствующим образом.
• Личный кабинет
Имя: (регистрация?) Пароль (забыл?):
• Наши партнеры
Шоу-бизнес все новости
В Индийском океане на Тимати снова напала акулаРэпер Тимати чуть не лишился ноги на одном из курортов Индийского океана. Тимати укусила морская хищная рыба. В стопе певца застряли куски зубов барракуды. Их извлекли под местным наркозом.
У Юлии Снигирь секреты от родителейНа прошлой недели зрителям был представлен сериал «Великая», главную роль в котором сыграла Юлия Снигирь. Для ее семьи поводом для гордости является не только это, но и то, что актриса в скором времени станет мамой…
Роман Дубцовой и Макаряна окончен?!На прошлой неделе известная певица Ирина Дубцова поставила точку в своих недолгих отношениях с младшим на 9 лет Виталием Макаряном, который известен своим участием в «Каникулах в Мексике».
Доминик Джокер оставил жену и перебрался к любовницеПевец Доминик Джокер во многих интервью рассказывал о своей супруге, о ее терпении. Но, судя по всему, терпению Альбины, все же, пришел конец…
Влад Топалов созрел для роли отца?!Еще недавно Влад Топалов был самым завидным женихом во всем российском шоу-бизнесе. Но молодой человек не спешил сочетаться браком с кем-нибудь из своих пассий.
В РОССИИ события страны
3-06-2016, 09:10
Почему нельзя снимать московскую троллейбусную линию? Напомним, что властями страны было принято решение о том, чтобы снять троллейбусы с нескольких улиц города, для того чтобы устранить лишние, по их мнению, виды транспорта, поскольку они портят внешний вид города и не обладают соответствующими техническими качествами.
11-11-2015, 15:33
Серьёзное ЧП с рейсовым автобусом в ПодмосковьеС рейсовым автобусом 3 ноября в Подмосковье вновь произошло чрезвычайное происшествие. В пассажирском транспорте, который следовал по ежедневному маршруту Сергиев - Посад - Москва, загорелся мотор. Хорошо, что все обошлось без жертв, но всё же 12 человек, находившиеся в автобусе пострадали, среди них был 1 ребёнок. Именно такие известия передали городские власти Подмосковья.
24-10-2015, 23:40
Свадьба в России закончилась ужасной трагедиейОдна из машин, которая ехала вместе со свадебным кортежем, попала в ужасное ДТП, которое случилось сегодня днём около 15:30 по местному времени (13:30 по Москве). Происшествие произошло на трассе Першино - Реж, что находится в Свердловской области, как сообщает МВД РФ данного региона.